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他再次登上“轩韵号”，航线直指亚洲。
不过，这次专机落地的机场并不是首都国际机场，而是香江的赤鱲角国际机场。
是的，王轩直接飞来了香江。
轩韵传媒即将在港交所迎来它最关键的上市路演阶段。
一家公司想要敲钟上市，其流程的复杂程度绝不亚于拍一部A级的电影。
更何况，王轩是纯正的大陆资本。
为了规避内地繁杂的跨国资本审批流程和某些政策壁垒，在筹备初期，王欧带领的法务团队就直接采用了“红筹模式”。
这套玩法在国内互联网巨头中还是比较普遍的。
先在大洋彼岸的避税天堂开曼群岛注册了一家全新的壳公司作为拟上市主体。
然后，通过一系列的协议控制或股权置换，将内地轩韵文化的“影视制作”、“轩韵唱片”、“雨轩版权”以及完成私有化退市的“佳和影业”等核心优质资产，全部打包注入到这家开曼离岸公司的名下。
在港交所敲钟的企鹅、阿狸、甚至后来上市的阿b，玩的全都是这套红筹操作。
当然，内地企业也是可以直接以大陆公司为主体去发行h股上市的，但这种模式需要走的审批流程实在太冗长麻烦了。
确认完这套上市架构后，下一步就是砸重金组建豪华的中介团队。
这支被称为Ipo“保驾护航护卫队”的阵容里，包含了保荐人、四大国际会计师事务所之一的申报会计师、顶级律所的法律顾问，以及权威的资产评估师。
这帮拿时薪的金融精英，进驻轩韵大厦后，搞了很久的“尽职调查”，将轩韵近三年的财务流水、版权归属和合同漏洞并进行了彻底的合规化重组。
一切准备就绪后，第三步，便是向港交所正式递交A1上市申请表，并进入漫长的“聆讯”阶段。
在这个阶段，主要是港交所的监管机构对保荐人和公司管理层进行各种口头和书面的多轮问询。
为了不耽误王轩拍电影，这些繁琐枯燥的答辩工作，一直都是由王欧带着轩韵的高管团队在香江死磕。
而当王轩的专机平稳降落在香江的跑道上时。
位于中环的港交所大厦内，王欧一行人正坐在严肃的圆形会议桌前，经历着最后一关，“上市委员会聆讯”。
这是决定生死的一场当面大考。
坐在他们对面的，是由二十八位港交所和香江证监会高级委员组成的上市委员会。
这场聆讯的保荐人代表，是来自华尔街顶级投行高盛的亚太区高级合伙人。
“关于轩韵在重组架构中的资产独立性问题。”
一位戴着金丝眼镜的主审委员翻看着厚厚的招股书草案，盯着对面的高管团队，率先发难：“贵公司在去年强行私有化了香江老牌影企佳和，随后又将其与内地的轩韵影视和唱片业务进行打包。
我们注意到，贵公司的核心控制人王轩先生，个人名下还拥有院线和好莱坞的制片公司。
请管理层向委员会解释，如何确保上市公司与母公司股东之间，不存在严重的同业竞争和利益输送？”
作为准上市公司的cEo，王欧今天穿着一身干练的白色西装。
面对这种尖锐拷问，她没有丝毫慌乱，微微向前倾了倾身子，语气沉稳且条理清晰：
“委员先生，关于同业竞争的问题，我们在招股书的第42页有详尽的法律说明。
首先，本次重组注入上市主体的，是轩韵系最核心的‘内容制作与发行’板块。
王轩先生名下的院线属于下游的放映渠道，闪电影业属于北美独立的制片体系，在地理和业务划分上有明确的防火墙。
其次，控股股东王轩先生已经与拟上市公司签署了严苛的《避免同业竞争承诺函》。
未来任何在亚太地区产生的主流影视投资和唱片发行项目，上市公司享有绝对的优先投资权。
我们有完善的独立董事制度来监督关联交易，绝不会出现损害中小股东利益的情况。”
主审委员不置可否地点了点头，旁边另一位负责财务审核的女委员紧接着抛出了第二个问题，目光直接锁定了坐在旁边的轩韵唱片老总王权：
“关于盈利模式的可持续性。王权先生，我们看了近三年的财报，贵公司唱片部门的利润中，有超过百分之六十是由王轩先生个人的两张专辑贡献的。
这种极度依赖单一核心艺人的营收结构，抗风险能力非常脆弱。如果王轩先生未来减少发片频率，你们如何向二级市场的投资者保证业绩的稳定增长？”
被点名的王权从容应答：“委员女士，这正是我们在招股书中重点强调的‘数字版权护城河’战略。确实，王总个人的专辑是目前的营收爆点，但您可能忽略了我们的另一项核心资产。
过去两年，轩韵唱片斥巨资收购了包括金大风在内的多家老牌唱片公司的海量经典曲库。
在目前互联网数字音乐流媒体崛起的风口下，这庞大的版权库就是持续下金蛋的母鸡。
只要有平台需要播放这些经典老歌，就必须向我们支付高昂的版权授权费。
而且，我们刚刚签下了周比唱这种极具粉丝号召力的新生代创作歌手，梯队建设已经完善，未来的营收结构绝对会呈现多元化和健康化。”
“那关于电视剧板块呢？”第三位委员将炮火转向了江雪柔，“江总，内地的电视剧市场政策变动频繁。招股书上显示，你们今年有三部大制作即将开拍。
你们如何保证这些高额投资的电视剧能够顺利拿到播出批文，并且收回成本？”
江雪柔作为内娱金牌制片人，面对这种质询更是游刃有余。
她拿出一份详尽的预售合同复印件展示给委员们看：
“关于政策风险，轩韵一直秉持着严格的内部审核机制，从剧本立项阶段就紧跟主流价值观。
至于成本回收，委员们请看，这是我们今年重点剧目《大江大河》的电视台预售意向书！凭借着‘轩韵出品’这四个字在内地的金字招牌，我们的剧目在开机之前，就已经和多家一线卫视达成了预购协议。
只要顺利杀青，我们的投资回报率在播出前就已经锁定了保本线！”
看着这三位高管面对刁钻的连环发问，依然表现得专滴水不漏。
坐在旁边的的高盛合伙人，在桌子底下满意地比了个大拇指。
这场漫长而煎熬的聆讯，足足持续了四个小时。
当主审委员终于合上面前的厚重资料，微笑着说出那句
“感谢各位的解答，委员会将尽快给出最终结论”时。
王欧等人的后背早已被冷汗浸湿。
但他们知道，这最凶险的一关，算是挺过去了。
剩下的，就是去全球各大金融中心，在那些手握重金的投资大鳄面前，讲一个性感且充满想象力的东方娱乐帝国的故事了。
他再次登上“轩韵号”，航线直指亚洲。
不过，这次专机落地的机场并不是首都国际机场，而是香江的赤鱲角国际机场。
是的，王轩直接飞来了香江。
轩韵传媒即将在港交所迎来它最关键的上市路演阶段。
一家公司想要敲钟上市，其流程的复杂程度绝不亚于拍一部A级的电影。
更何况，王轩是纯正的大陆资本。
为了规避内地繁杂的跨国资本审批流程和某些政策壁垒，在筹备初期，王欧带领的法务团队就直接采用了“红筹模式”。
这套玩法在国内互联网巨头中还是比较普遍的。
先在大洋彼岸的避税天堂开曼群岛注册了一家全新的壳公司作为拟上市主体。
然后，通过一系列的协议控制或股权置换，将内地轩韵文化的“影视制作”、“轩韵唱片”、“雨轩版权”以及完成私有化退市的“佳和影业”等核心优质资产，全部打包注入到这家开曼离岸公司的名下。
在港交所敲钟的企鹅、阿狸、甚至后来上市的阿b，玩的全都是这套红筹操作。
当然，内地企业也是可以直接以大陆公司为主体去发行h股上市的，但这种模式需要走的审批流程实在太冗长麻烦了。
确认完这套上市架构后，下一步就是砸重金组建豪华的中介团队。
这支被称为Ipo“保驾护航护卫队”的阵容里，包含了保荐人、四大国际会计师事务所之一的申报会计师、顶级律所的法律顾问，以及权威的资产评估师。
这帮拿时薪的金融精英，进驻轩韵大厦后，搞了很久的“尽职调查”，将轩韵近三年的财务流水、版权归属和合同漏洞并进行了彻底的合规化重组。
一切准备就绪后，第三步，便是向港交所正式递交A1上市申请表，并进入漫长的“聆讯”阶段。
在这个阶段，主要是港交所的监管机构对保荐人和公司管理层进行各种口头和书面的多轮问询。
为了不耽误王轩拍电影，这些繁琐枯燥的答辩工作，一直都是由王欧带着轩韵的高管团队在香江死磕。
而当王轩的专机平稳降落在香江的跑道上时。
位于中环的港交所大厦内，王欧一行人正坐在严肃的圆形会议桌前，经历着最后一关，“上市委员会聆讯”。
这是决定生死的一场当面大考。
坐在他们对面的，是由二十八位港交所和香江证监会高级委员组成的上市委员会。
这场聆讯的保荐人代表，是来自华尔街顶级投行高盛的亚太区高级合伙人。
“关于轩韵在重组架构中的资产独立性问题。”
一位戴着金丝眼镜的主审委员翻看着厚厚的招股书草案，盯着对面的高管团队，率先发难：“贵公司在去年强行私有化了香江老牌影企佳和，随后又将其与内地的轩韵影视和唱片业务进行打包。
我们注意到，贵公司的核心控制人王轩先生，个人名下还拥有院线和好莱坞的制片公司。
请管理层向委员会解释，如何确保上市公司与母公司股东之间，不存在严重的同业竞争和利益输送？”
作为准上市公司的cEo，王欧今天穿着一身干练的白色西装。
面对这种尖锐拷问，她没有丝毫慌乱，微微向前倾了倾身子，语气沉稳且条理清晰：
“委员先生，关于同业竞争的问题，我们在招股书的第42页有详尽的法律说明。
首先，本次重组注入上市主体的，是轩韵系最核心的‘内容制作与发行’板块。
王轩先生名下的院线属于下游的放映渠道，闪电影业属于北美独立的制片体系，在地理和业务划分上有明确的防火墙。
其次，控股股东王轩先生已经与拟上市公司签署了严苛的《避免同业竞争承诺函》。
未来任何在亚太地区产生的主流影视投资和唱片发行项目，上市公司享有绝对的优先投资权。
我们有完善的独立董事制度来监督关联交易，绝不会出现损害中小股东利益的情况。”
主审委员不置可否地点了点头，旁边另一位负责财务审核的女委员紧接着抛出了第二个问题，目光直接锁定了坐在旁边的轩韵唱片老总王权：
“关于盈利模式的可持续性。王权先生，我们看了近三年的财报，贵公司唱片部门的利润中，有超过百分之六十是由王轩先生个人的两张专辑贡献的。
这种极度依赖单一核心艺人的营收结构，抗风险能力非常脆弱。如果王轩先生未来减少发片频率，你们如何向二级市场的投资者保证业绩的稳定增长？”
被点名的王权从容应答：“委员女士，这正是我们在招股书中重点强调的‘数字版权护城河’战略。确实，王总个人的专辑是目前的营收爆点，但您可能忽略了我们的另一项核心资产。
过去两年，轩韵唱片斥巨资收购了包括金大风在内的多家老牌唱片公司的海量经典曲库。
在目前互联网数字音乐流媒体崛起的风口下，这庞大的版权库就是持续下金蛋的母鸡。
只要有平台需要播放这些经典老歌，就必须向我们支付高昂的版权授权费。
而且，我们刚刚签下了周比唱这种极具粉丝号召力的新生代创作歌手，梯队建设已经完善，未来的营收结构绝对会呈现多元化和健康化。”
“那关于电视剧板块呢？”第三位委员将炮火转向了江雪柔，“江总，内地的电视剧市场政策变动频繁。招股书上显示，你们今年有三部大制作即将开拍。
你们如何保证这些高额投资的电视剧能够顺利拿到播出批文，并且收回成本？”
江雪柔作为内娱金牌制片人，面对这种质询更是游刃有余。
她拿出一份详尽的预售合同复印件展示给委员们看：
“关于政策风险，轩韵一直秉持着严格的内部审核机制，从剧本立项阶段就紧跟主流价值观。
至于成本回收，委员们请看，这是我们今年重点剧目《大江大河》的电视台预售意向书！凭借着‘轩韵出品’这四个字在内地的金字招牌，我们的剧目在开机之前，就已经和多家一线卫视达成了预购协议。
只要顺利杀青，我们的投资回报率在播出前就已经锁定了保本线！”
看着这三位高管面对刁钻的连环发问，依然表现得专滴水不漏。
坐在旁边的的高盛合伙人，在桌子底下满意地比了个大拇指。
这场漫长而煎熬的聆讯，足足持续了四个小时。
当主审委员终于合上面前的厚重资料，微笑着说出那句
“感谢各位的解答，委员会将尽快给出最终结论”时。
王欧等人的后背早已被冷汗浸湿。
但他们知道，这最凶险的一关，算是挺过去了。
剩下的，就是去全球各大金融中心，在那些手握重金的投资大鳄面前，讲一个性感且充满想象力的东方娱乐帝国的故事了。